kk体育近期 A 股市场行情极端分化，市场缩量明显，存量资金博弈特征明显kk体育。前期热点的 中特估 大块头全线熄火，而小盘的热点个股开启了 暴力 赚钱模式，前期强势补跌的 AI 板块企稳回升，AI+ 重回风口。

　　周末消息来看，工信部副部长徐晓兰表示，要集聚力量突破智能芯片算法框架、大模型等智能产业的 根 技术。从券商观点来看，中信建投研报表示，底部将至，低位布局，这是一次 牛回头 的机会，策略上可逐步从防御思维转向布局思维。

　　NO.1 5 月 27 日，国家统计局网站数据显示，1 — 4 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 20328.8 亿元，同比下降 20.6%。1 — 4 月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额 1852.7 亿元，增长 34.1%。4 月份，工业生产继续恢复，企业营收增长加快，利润降幅继续收窄。总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。下阶段，要着力恢复和扩大需求，进一步提高产销衔接水平，持续提振经营主体信心，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，推动工业经济持续回升向好。

　　NO.2 在 5 月 27 日召开的中国上市公司协会年会暨 2023 中国上市公司峰会上kk体育，证监会副主席王建军表示，上市公司要深刻认识提高质量是自身责无旁贷的重要使命，主动扛起自我规范、自我提高、自我完善的责任，牢记 四个敬畏 ，守牢 四条底线 ，勇于担当、主动作为，真正成为各类企业中的 优等生 ，不造假、不背信、强主业、谋创新、重回报。要推动四方面改革，一要固本强基，构建好用管用的法规制度体系kk体育。二要聚焦问题，规范公司治理和信息披露。三要树牢导向，培育优胜劣汰的市场生态。四要惩防结合，从严打击财务造假。

　　NO.3美国财政部长耶伦 26 日把美国政府最早出现债务违约的日期从此前估算的 6 月 1 日推迟到 6 月 5 日，这将为美国会两党就债务上限谈判留出更多时间。据美国《国会山报》当地时间 26 日报道，美国白宫和众议院之间关于美债上限问题的谈判仍未达成协议。美国国会众议长麦卡锡的主要谈判代表之一、众议员加勒特 · 格雷夫斯表示， 我们在一些关键问题上取得了一些进展。我们仍然有重大问题，我们现在还没有弥合差距。

　　NO.1 5 月 26 日，在 2023 中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要集聚力突破智能芯片算法框架、大模型等智能产业的 根 技术。百度李彦宏表示， 我们正处在全新起点，这是一个以大模型为核心的人工智能新时代，大模型改变了人工智能，大模型即将改变世界 。从近期政策来看，前期政治局会议首提通用人工智能，之后中央财经委强调把握人工智能等新科技革命浪潮，国资委也明确提出要重视通用人工智能发展。这一系列的表态，体现了高层对于人工智能的重视，人工智能应用前景广阔。概念股包括拓尔思、昆仑万维和中文在线 近期中国互联网协会发布公告称，伴随着深度合成技术的开放开源，深度合成产品和服务逐渐增多，利用 AI 换脸 AI 换声 等虚假音视频进行诈骗、诽谤的违法行为屡见不鲜

　　。事实上，近段时间 AI 行业发展乱象引发关注，如何保障人工智能的健康、可持续发展正被业界广泛探讨。AI 换脸 技术的滥用给金融机构敲响了警钟，其复杂性、隐蔽性、突发性对机构的科技识别及运用提出了更高的要求。经济日报也发表文章称，AI 换脸技术打破了眼见为实的传统认知，如不加干预，随着技术迭代升级，AI 换脸或将愈发逼真，反诈防骗难度进一步加大，因验证身份带来的交易成本也将提升。

　　概念股包括拓尔思、绿盟科技和美亚柏科等。NO.3 5 月 26 日，马斯克旗下脑机接口公司 Neuralink 官宣，首次人体临床试验获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准

　　。据马斯克介绍，Neuralink 正在设计一种将大脑信号转化为行动的设备，将首先专注于两个应用：一是恢复人类视力，二是帮助无法移动肌肉的人控制智能手机等设备，甚至恢复脊髓受损者的全身功能。在人体临床试验申请成功前，Neuralink 已分别在猪和猴子身上做了相关试验，并引发轰动。自 2019 年以来，马斯克曾多次预测，Neuralink 将很快获得 FDA 批准进行人体试验，但该公司的申请曾在 2022 年初被拒绝。因而，

　　这次 FDA 的批准意义非凡，代表着脑机接口领域即将通过人体实验取得飞速进展！概念股包括浙大网新、创新医疗和佳禾智能等。（三）顶级券商最新研判

　　中信建投最新研报指出，在今年 2 月 22 日发布的春季策略展望中，中信建投提示了政策力度低于预期、地方政府债务问题、美联储降息预期过高等风险，指出这可能带来一次 牛回头 的机会。在最近两周的策略周报中，中信建投也指出了 市场或将在短期继续处于偏弱势的震荡调整状态 资金面处于存量博弈阶段，市场资金或将更加注重防御性策略 。

　　。目前 A 股主要指数均已跌至底部区域，万得全 A 隐含风险溢价近期明显上升，并处于较高水平，接近 8 年来 90% 分位数，沪深 300 隐含风险溢价的上升更为明显，且已经达到并超过 90% 分位。从历史上看，如此高的隐含风险溢价水平意味着当前权益资产性价比较高，从中长期看是较好的买点。

　　。尽管前期中国经济充沛的宏观流动性并未转换为 A 股的微观流动性，但当权益资产显示出较高的性价比之后，资产荒环境下或有大量资金流入 A 股为市场提供底部支撑。目前市场下跌再度考验 M2 折算底部 ，在去年 4 月和 10 月全 A 当月最低价均仅高于 M2 折算底部 20 点，当前这一数字约为 30 点。这意味着 A 股进一步向下的空间非常有限。

　　中信建投认为，策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入。短期防御性品种表现较好，中期积极布局有业绩支撑的方向，风格上先价值后科技， 中特估 和 TMT 两大主线依次展开。重点关注行业：传媒、计算机、通信、中药、非银金融、半导体、建筑等。

　　一季度业绩表现超市场预期，英伟达在业绩交流会上指出，数据中心业务和 AI 产品线需求强劲是公司业绩超预期的主要原因，此外公司在业绩说明会透露，正加速生成式 AI 应用到所有产品、服务和业务流程，生成式 AI 应用带来数据中心需求激增。公司预计大模型将推动数据中心业务未来几个季度都实现高速增长，将大幅增加数据中心芯片的供应。

　　AI 商业化场景不断落地，带来算力需求爆发式增长。作为全球 GPU 绝对龙头企业，英伟达 2022 年全年约占独立 GPU 市场约 84% 份额，大幅领先行业第二名。近期，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋表示，下波 AI 浪潮将是具身人工智能，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统，将对算力提出更高要求。

　　国内方面，腾讯马化腾也表示，AI 将会成为工业革命式的百年机遇，产业发展前景向好。随着 AI 商业化落地加速，生成式 AI、大语言模型等推动算力需求不断增长，英伟达 A100、H100 等高端 GPU 订单持续爆满kk体育，并带动产业链相关企业发展。随着人工智能的各类应用场景逐步浮现和落地，算力作为 AI 时代的底层基石，有望迎来爆发式增长。

　　人工智能加速落地催化 AI 硬件加速升级，带来高性能服务器增长与配套产业链需求提升，据外媒报道，OpenAI 使用了约 1 万颗英伟达 GPU 来训练 GPT-3.5 模型，为了进一步满足服务器需求，OpenAI 使用的英伟达 GPU 数量已经增加到约 2.5 万个，大幅提升 GPU、CPU 等算力相关芯片需求。

　　英伟达 Q1 业绩大超市场预期，算力作为 AI 时代底层基石再次引发市场关注，相关供应商有望逐步迎来业绩释放。人工智能加速落地催化 AI 硬件加速升级，AI 芯片、服务器 PCB、IC 载板、DDR5 和先进封装等领域有望受益，可关注寒武纪、胜宏科技、沪电股份、兴森科技、深南电路、澜起科技和通富微电等产业链相关个股。

　　5 月以来，国内算力层激励政策频出，包括 5 月 16 日北京出台《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025 年）（征求意见稿）》，从算力、算法、模型、应用、监管等五大方面引领 AI 发展；5 月 18 日，中国电子董事长曾毅发言，算力底座是下一阶段最需要解决的问题；5 月 19 日，北京市通用人工智能产业创新伙伴计划成员名单（第一批）出路。AI 大时代正拉开序幕，而算力是必需的基础设施。

　　投资标的：英伟达、中科曙光、海光信息、寒武纪、光通信产业链、易华录、浪潮信息、升腾算力、景嘉微、工业富联等。

　　透视一周牛熊股：“人形机器人”概念再掀热潮，最牛股丰立智能“6天5板”周涨近96%；多只地产股周内跌超20%，最熊股荣盛发展临停

　　规模10.1亿元kk体育！京西产业引导基金发布，重点投资人工智能、医药健康等方向

　　C919全球首次商业载客起飞！近130名旅客尝鲜，“国产大飞机靠它带头”